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揭开雪松控股晋升世界500强的秘密 它还要在文旅行业下一盘大棋

2018-07-21 09:56:54来源:
作为2018年新晋世界500强,雪松控股的崛起速度快得令人咂舌。同样以令人咂舌速度飞奔的,还有雪松控股旗下文旅板块,雪松文旅。作为2018年新晋世界500强,雪松控股的崛起速度快得令人咂舌。同样以令人咂舌速度飞奔的,还有雪松控股旗下文旅板块,雪松文旅。

7月19日,美国《财富》杂志发布2018年世界500强名单,雪松控股以327亿美元(约合2210亿元人民币)营收入榜,排名第361位。这是雪松控股首次入榜,排名仅比腾讯低30名,比万科低29名,超过了有“中国神车”之称中国中车(601766,股吧),以及李嘉诚的财富支柱长江和记实业。

揭开雪松控股晋升世界500强的秘密 它还要在文旅行业下一盘大棋雪松控股排名和腾讯、万科、中国中车、长江和记实业等巨头相近,但在大众的印象中,似乎明显感到前者名气不如后四者。这是为何呢?

其实,主要有三点原因:首先,雪松控股崛起速度太快,快得大众和媒体来不及熟悉;其次,《财富》杂志的排名机制,使模式特殊的雪松控股脱颖而出;第三,综合来看,雪松控股的影响力远不如以上四者。

揭秘雪松奇迹 揭秘雪松奇迹

1997年,雪松控股前身君华集团创立,主营房地产、投资、大宗商品交易;2010年,雪松控股营收才刚刚突破100亿元,对于一家开展房地产业务的企业,100亿算不上什么;2014年,雪松控股营收338亿元,仍然算不上突出。

然而,接下来的3年里,雪松控股似乎大梦初醒,营收一路狂飙猛进,2015年营收593亿元,2016年1570亿元,2017年营收2210亿元。正是2017年的营收,将其送入世界500强。

2015年-2017年,雪松控股是如何实现财富跨越的?

答案在于“供通云供应链”。供通云是雪松控股2002年开展的业务,主要为大宗商品贸易,2015年雪松控股对供通云进行战略升级,成为产业链中的核心交易商角色,衍生出相关的供应链增值服务,此后三年,该业务爆发出巨大威力。

雪松控股将供通云供应链描述为,“中国最大的大宗商品做市商之一和智能供应链领军企业,产品覆盖了有色金属、黑色金属、煤炭、原材料、石油化工、农产品(000061,股吧)等诸多品种,同时布局了物流、仓储、码头等供应链资产,为产业链上下游数千家企业提供供应链系统一站式服务。”

简而言之,这是一个大宗商品界的“阿里巴巴”。大宗商品不同于消费品,客单价极高,且均为企业间的交易,交易过程复杂、决策流程长、金融属性强。这使得简单的信息展示平台,不足以使客户产生依赖,需要有完整的一站式服务平台。

例如,大宗商品每一笔交易涉及资金几千万乃至几亿,客户对资金安全性要求极高,类似“支付宝”的方式难以解决双方互信,甚至客户对平台的信任都很有限,这需要引入银行体系等解决交易信用。

仓储和物流是大众商品交易十分重要的环节,如果平台将这个环节假手第三方,则难以保证交付及时、安全和整体成本,也难有良好的用户体验,因此,自建昂贵的仓储和物流,成为平台留住客户的必要手段。

有大宗商品采购权的人,往往是企业的高层,这部分人不会轻易被线上广告吸引,也很难被平台地推团队触达,平台方如果没有深厚的人脉资源,很难接触他们,平台如果没有该领域的长期深耕,也很难懂得他们的需求。因此,消费品平台烧钱买流量的套路在大宗商品领域毫无用武之地,圈子、理解和服务能力才是取胜之道。

例如,消费品单价低,绝大部分消费者不需要贷款购物,但大宗商品交易,几乎不可能离开金融支持。大宗商品融资方式五花八门、成本高低不一,哪个平台能为客户提供最便捷、成本最低的融资方案,哪个平台就能产生真正的黏性。这需要平台对金融有深刻的理解,并有广泛的金融资源。

此外,大宗商品交易平台必须基于真实的交易,炒期货、现货的纯投机平台,一方面难以做大,另一方面面临监管风险,难以持久。

以上种种决定了创立大宗商品交易平台的高门槛。B端客户毫无忠诚度可言,每一单都以实际利益说话,平台必须巨资投资服务能力,不仅解决交易环节,还需要用深厚行业背景、金融能力和资源解决整个供应链的全部问题。

雪松控股能打造出供通云,恰好是其具备了以上所有的条件。

1971年出生的雪松控股董事局主席张劲,毕业于深圳大学金融系,1989年,上大二的他就开始投身股市,启动资金来自借父亲的60万元,这甚至早于上交所、深交所的成立时间。当年能借给孩子60万炒股的想必不是普通家庭,良好的家庭出身,加上张劲在金融市场摸爬滚打多年,使其对金融、对经济有深刻的理解,并积累了很多金融资源。

1997年的亚洲金融危机警醒了张劲,使其意识到纯金融模式是危险的,需要有实业为支撑。张劲曾表示,“1997年之前,我们主要的业务都在资本市场,但之后就转到了实业领域。多年的经验告诉我们,要对市场有所敬畏,要懂得‘慎思而知止’;同时,经历了资本市场的火热,我们深深体会到实业的重要性,所有的资本运作要以实业作为基础”。

房地产成为张劲的最初选择,雪松控股的前身君华集团就此成立。最初的金融业务和房地产业务为张劲积累了巨额的财富,这使得他区别于2015年前后涌现的大宗商品B2B平台创业者们,这些创业者主要依靠风投机构的支持,资金实力有限。

此外,雪松控股在大宗商品交易领域积累了16年的经验,这16年的圈子、人脉和行业理解是别人无法超越的。2002年,雪松控股就进入到大宗商品贸易领域,成立供通云。雪松控股总结供通云的三次转型:

“2008年以前,供通云主要从事大宗商品的传统贸易,当时大宗商品属于卖方市场,供通云只要拿到货,就能挣钱。”

“2009年下半年,供通云在铜杆市场上的客户几乎都采用了点价交易模式。借助于此,供通云突破了简单的点对点贸易,开始向大宗商品贸易服务商升级。”

“2015年,供通云抓住供给侧结构性改革机遇,在华南市场大幅扩张;随后大举进入华东和华北市场,规模得以迅速扩张。多品类及多市场扩张之后,依托互联网及信息技术变革红利,供通云也逐步完成向大宗商品供应链一站式服务商的跨越。”

金融和房地产积累的巨额财富,丰富金融经验和资源,扎实的行业背景,这是雪松控股供通云起飞的基础。但即使如此,供通云的优势仍只能集中在少数几个金属品类上,2017 年,铜、锌和铝三者合计占供通云销售总额的80%以上。这说明了大宗商品交易平台的门槛及经营难度。

天时也帮了供通云不少忙。雪松控股表示,“正是凭借关键时刻的转型,在大宗商品价格大幅下降、贸易商被迫退出市场的时候,供通云却一跃而起,填补了其他企业退出后留下的市场空白,许多上游的大型冶炼厂纷纷找上门寻求合作,供通云迅速扩大经营规模。”

如今,供通云是华南地区最大的有色金属供应链管理服务提供商之一,在铜产品上规模优势明显,其公开资料显示,“供通云铜产品业务约占华南区域流通市场规模的 40%,是华南地区最大的铜产品供应商之一;同时,供通云拥有下游终端企业客户逾 500 家,服务华南市场 80%终端的需求。”

根据大公国际提供的评级报告显示,2017年,雪松控股供应链管理收入达到1302亿元,占到雪松控股总营收的60%。此外,雪松控股旗下还有金融公司、能源公司、贸易公司同样获益于供通云提供的业务机会,营收增长迅速。

同时雪松控股利用资金优势加速收购,接连拿下齐翔腾达(002408,股吧)、希努尔(002485,股吧)两家上市公司,据其官网显示,仅齐翔腾达2017年就实现222.35亿元营业收入,对挤入世界500强起到很大帮助。

雪松控股6大业务 雪松控股6大业务

供通云集团,齐翔腾达代表的化工集团,雪松文旅为主的文化旅游集团,原有主业君华地产及金融服务,以及物业公司代表的社区生态运营集团,构成了如今雪松控股的6大板块业务。

以上种种,共同造就了雪松控股3年里,营收从300多亿飙升到2200亿的奇迹。

排名规则助长奇迹效应 排名规则助长奇迹效应

《财富》以营收为导向的排名规则,进一步放大了雪松控股的奇迹效应。

虽然每次财富500强的发布都吸引了无数人的关注,但这不意味着其排名权威、客观的反应了企业的真实实力。为不同类型的企业排座次是十分困难的事,《财富》的排名依据仅选择了营收规模这一项指标,这导致特殊模式的公司会占据较高的排名。

例如,京东集团在财富500强中位居181名,远超阿里的300名,腾讯的331名,但在大众的认知和股票市值上,阿里和腾讯是远好于京东的,例如京东始终无法和BAT三巨头并列,市值方面阿里市值约4807亿美元,京东仅526亿美元,不足阿里的零头。京东之所以排名远超阿里,源于京东的自营模式,将商品交易额确认为营收,2017年营收540亿美元,而阿里仅将佣金、广告费、服务费等确认为营收,2017年营收378亿美元,京东营收大幅领先阿里,排名靠前。

同样的案例在旅游行业也有发生,中国旅游协会发布历年旅游集团20强中,携程、去哪儿、同程等OTA常年位居前几名,原因是OTA递交的评审资料中以平台交易额作为营收,做为交易平台,其流水通常是巨大的,这导致其他类型的旅游集团无法与之比拟。但是OTA们面向投资者、监管部门公布的年报中,则以佣金等作为营收,该营收远不敌中国旅游集团、华侨城、锦江、首旅等老牌劲旅(新闻回顾)。

雪松控股也是出于同样的原因,挤入了财富500强榜单。作为平台的供通云交易额巨大,但毛利率极低,营收统计口径必定是交易额。大公国际提供的君华集团评级报告中,2017年供通云业务毛利率仅0.68%,1300多亿的营收仅创造8.83亿元毛利润,这部分还要扣掉人员工资、平台维护成本、折旧摊销以及各项税费后,才是该业务的净利润。其实,雪松控股2017年60多亿的净利润中,大部分是金融、石油化工等业务创造的。

因此,雪松控股虽然凭借供通云,在世界500强的排名和腾讯、万科、中国中车等相近,但论起企业真实的创造财富能力以及影响力,雪松控股远远不如后者们。

揭开雪松控股晋升世界500强的秘密 它还要在文旅行业下一盘大棋雪松文旅的打法

文旅也是雪松控股的现阶段的核心业务方向之一。为此,雪松控股2016年成立雪松文旅;2017年6月,雪松文旅42亿元收购服装类上市公司希努尔,计划将希努尔作为雪松文旅的上市平台。

大研花巷 大研花巷

目前,雪松文旅动作频繁,大有加速腾飞之势。2017年10月,雪松文旅首个落地项目“丽江大研花巷”开业,该项目位于丽江古城内,为免费开放特色文化商业街区;2018年3月,雪松文旅通过收购取得香格里拉市独克宗花巷项目,该项目位于有1300年历史的独克宗古城,目前该项目也开业在即,同样为特色文化商业街区。

2018年3月,雪松文旅收购西安芷阳文旅小镇项目部分物业;4月,3.85亿元收购浙江省嘉兴市西塘镇“西塘璞悦园”部分物业,该项目原属康辉旅游旗下,是包含有江南特色民俗文化与现代流行文化碰撞交融的商业街区;7月,雪松文旅8300多万元竞购诸城市的两块土地,位于诸城恐龙博物馆周边,据悉这两处土地将用于建设恐龙文化旅游小镇。

目前,以上旅游项目均已注入或正在注入希努尔上市平台。

雪松文旅的文旅项目有着鲜明的特征,首先,以上项目并非由雪松文旅牵头打造,而是直接收购已成熟或接近成熟的项目;其次,以上项目均大致可概括为,热门旅游景区周边的开放式商业旅游街,景区免费,盈利模式主要是收店铺租金或直接经营店铺。

雪松文旅曾表示,“旅游业项目开发运营需要较长时间的业务磨合与服务提升,项目品牌知名度与市场口碑对公司经营管理有着非常重要的影响,采取并购成熟旅游项目的方式有利于整合既有旅游资源及经营要素,是公司快速切入旅游休闲度假行业较为高效的方式。”

事实上,这是雪松文旅的独特模式。收购成熟项目简单、迅速、风险小,规避了新手文旅企业常犯的定位不准、投资规模失控等风险;而收购热门景区周边开放式的商业街区,采用收租金模式,有运营简单、获客容易、培育期短、营收稳定等特点,规避了新手文旅企业获客难、市场渠道打不开的痛点。

这类项目的缺点在于入手成本高,毕竟买别人已做成的项目要给予一定溢价,但由于希努尔上市平台的存在,这个问题便不成问题,将项目注入上市公司,项目资产便可大幅升值,股票升值又使雪松文旅获得更多的资金用于收购。此类项目培育期短、运营简单、营收稳定,意味着可快速扩张、复制,“收购-升值-再收购”循环往复。

显然,这是一套高明的“旅游+金融”玩法,低风险、扩张快、成长空间广阔,这套玩法出自18岁就投身资本市场的张劲。张劲用几年时间将他的商业帝国从几百亿规模提升至几千亿,在文旅行业,雪松文旅也能凭借一套高明的模式缔造奇迹吗?新旅界(LvJieMedia)将持续跟踪。

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